Expert-comptable ou conseiller M&A : Qui mène vraiment votre cession d'entreprise à bon port ?
« Mon expert-comptable s'occupe de tout » — cette phrase est l'une des réponses les plus fréquentes que les conseillers M&A entendent lorsqu'ils interrogent des entrepreneurs sur leur stratégie de vente. Cette affirmation est compréhensible : l'expert-comptable accompagne l'entreprise depuis des années, connaît les chiffres et jouit d'une confiance profonde. Mais lors d'une cession d'entreprise, cette confiance seule ne suffit pas. Expert-comptable et conseiller M&A ne sont pas des concurrents — ils couvrent des domaines de compétences fondamentalement différents, qui sont tous deux nécessaires.
Ce que l'expert-comptable apporte lors d'une cession d'entreprise
Un expert-comptable expérimenté est indispensable lors d'une cession d'entreprise — dans le domaine de la structuration fiscale. La question fondamentale de l'Asset Deal versus Share Deal a des répercussions considérables sur la charge fiscale des deux parties.
Un expert-comptable compétent examine si une restructuration préalable via une société holding est judicieuse afin d'optimiser l'imposition de la plus-value de cession.
Là où l'expert-comptable atteint ses limites
Ce que les experts-comptables n'assurent généralement pas — et ne peuvent pas assurer — c'est le volet opérationnel du processus transactionnel.
- Analyse Asset Deal vs. Share Deal
- Optimisation via holding avant la vente
- Due Diligence fiscale
- Minimisation de l'imposition des bénéfices
- Comptes annuels et données financières
- Identification active d'acheteurs
- Organisation d'un processus d'enchères
- Expertise de valorisation avec comparaison de marché
- Conduite des négociations & tactique
- Gestion des NDA et des data rooms
Particulièrement critique est l'absence de capacité d'identification active d'acheteurs : un expert-comptable n'a pas accès structuré aux acquéreurs stratégiques ou aux investisseurs de Private Equity.
La statistique qui invite à la réflexion
La raison ne tient pas à un manque d'engagement de l'expert-comptable. Elle tient au fait que les processus transactionnels constituent une discipline à part entière — avec des connaissances de marché spécifiques, des réseaux, des tactiques de négociation et des architectures de processus qui se construisent au fil de décennies d'expérience transactionnelle.
Ce qu'un conseiller M&A apporte et que l'expert-comptable ne peut pas remplacer
Le conseiller M&A apporte trois prestations essentielles au processus : l'accès aux acheteurs et la connaissance du marché, l'architecture du processus et la conduite des négociations.
La solution optimale : trois experts, un seul objectif
Le modèle qui donne les meilleurs résultats en pratique est le trio : conseiller M&A, expert-comptable et avocat spécialisé en M&A.
Le conseiller M&A dirige l'ensemble du processus, identifie les acheteurs, maximise le prix et pilote les négociations. L'expert-comptable optimise la structure avant et après la vente. L'avocat M&A protège le vendeur dans le contrat de cession.
La bonne nouvelle : en pratique, les bons conseillers M&A connaissent des experts-comptables et avocats expérimentés issus de transactions communes et peuvent formuler des recommandations.
Avertissement
Cet article est fourni à titre d'information générale uniquement et ne constitue pas un conseil juridique, fiscal ou financier. Pour toute décision propre à votre entreprise, nous recommandons de consulter des professionnels qualifiés. Toute responsabilité est exclue.