Tendances, prix & intérêts des acheteurs 2025 – La cession d'entreprise de services de soins en mutation

Tendances, prix & intérêts des acheteurs 2025 – La cession d'entreprise de services de soins en mutation

Peu de secteurs sont autant au centre de l'attention sociétale et politique en 2025 que le marché des soins. Que ce soit lors des campagnes électorales des différents partis ou dans les divers rapports de situation des caisses de maladie et d'assurance soins — la situation tendue du marché des soins est un sujet omniprésent. Le secteur est partout présent, mais il est souvent traité comme un parent pauvre lorsqu'il s'agit de la mise en œuvre de mesures de soutien politiques et réglementaires. Il vaut donc d'autant plus la peine de jeter un regard sur la situation du marché dans le domaine des cessions d'entreprises de services de soins ambulatoires et de maisons de retraite.

Les baby-boomers transforment le marché — Pourquoi les services de soins sont des objets d'investissement très recherchés en 2025

Un regard sur l'évolution démographique le montre : le marché des soins est confronté à d'énormes défis — et en même temps à une opportunité historique. Cela est dû en particulier aux baby-boomers (nés entre 1955 et 1969) qui partent à la retraite. D'un point de vue purement macroéconomique, l'offre croissante d'entreprises de soins prêtes à être cédées devrait théoriquement entraîner une baisse des prix — mais la réalité est tout autre.

D'où vient donc cette évolution ?

La raison réside dans une tension de marché inhabituelle : la hausse massive de la demande de places en soins rencontre une offre qui peut à peine être satisfaite.

Car parallèlement à l'intérêt croissant pour la vente du côté des propriétaires, l'intérêt des investisseurs augmente également. Les entreprises de soins économiquement stables — c'est-à-dire non déficitaires — sont de plus en plus dans le viseur des acheteurs stratégiques, des family offices et des sociétés de Private Equity. La raison est compréhensible : l'évolution démographique garantit des taux d'occupation durablement élevés, le tout dans le respect des normes ESG. Ceux qui investissent aujourd'hui achètent dans un marché en croissance structurelle avec une sécurité de la demande à long terme. Des conversations avec des responsables de services de soins et des entrepreneurs le confirment également : la demande de places en soins dépasse largement l'offre dans de nombreuses régions. Les capacités sont souvent réservées des mois à l'avance. Pour les acheteurs, c'est un signal clair — pour les vendeurs, une bonne occasion de maximiser la valeur lors de la cession d'entreprise.

Particulièrement intéressante est une évolution supplémentaire dans le comportement des personnes dépendantes et de leurs proches : en raison de la hausse de l'inflation et du coût de la vie, de nombreuses familles choisissent de couvrir la première phase des soins à domicile. Depuis l'arrêt de principe de la Cour fédérale en 2019, qui permet la rémunération des proches aidants sous certaines conditions, ce modèle est de plus en plus utilisé — même pour les niveaux de soins intermédiaires.

Pour les services de soins, cela signifie : moins de contacts avec les patients aux niveaux de soins inférieurs, mais en même temps des valeurs de cas nettement plus élevées pour ceux qui rejoignent plus tard. Car ceux qui entrent à un niveau de soins plus élevé apportent automatiquement un besoin de prise en charge plus important — et donc des revenus plus élevés. Résultat : les services de soins peuvent atteindre une meilleure rentabilité économique avec un nombre de patients inférieur, tout en maintenant ou même en augmentant leur chiffre d'affaires. Cette évolution rend les services de soins et les maisons de retraite encore plus attractifs pour les acquéreurs potentiels : ils opèrent dans un marché qui devient de plus en plus économiquement lucratif.

Le Private Equity gagne en importance croissante

Ce qui s'est depuis longtemps établi dans d'autres secteurs atteint désormais le secteur des soins avec une dynamique perceptible : l'entrée d'investisseurs en Private Equity disposant de solides ressources financières. Depuis environ 2017, une vague de consolidation croissante est observable, au cours de laquelle des investisseurs acquièrent systématiquement de petites et moyennes entreprises de soins — dans le but de les faire croître et de les intégrer dans des réseaux de soins fonctionnant de manière efficace.

L'orientation stratégique est claire : grâce à l'utilisation de technologies numériques, à une planification optimisée des effectifs, à une gestion intelligente des tournées et à un allègement systématique du personnel clé, les marges des établissements de soins doivent être augmentées de manière durable. Le regard ne se limite plus depuis longtemps aux indicateurs financiers classiques tels que l'EBITDA ou l'EBIT.

L'évaluation moderne par les investisseurs englobe aujourd'hui bien plus : des aspects tels que la fidélisation des employés, l'ambiance de travail, la structure managériale et le degré de numérisation d'une entreprise sont devenus des facteurs décisifs dans le processus de transaction. Ceux qui sont bien positionnés ici se démarquent sensiblement sur le marché — et sont valorisés en conséquence. Le marché des soins se développe ainsi d'un domaine de prestation purement social vers un segment cible exigeant mais lucratif pour les investisseurs axés sur le rendement.

Remarque : Cet article fait partie de notre série sur l'économie de la santé. Contactez-nous à valuation@adamsstrategy.de pour des conseils en matière de M&A dans le secteur des soins.